策略师
和
在最新报告中指出，地缘最为鹰派的局势央行在和平协议达成和油价低位的情况下，可能回归到战前的缓和政策立场。这意味着，欧元
（或许还有
）将有更大的区利期或全面回转空间，因为自美国与伊朗开战以来，率预这些央行变得异常鹰派。转鸽因此，地缘政策利率预期可能不再那么“鹰派”。局势
和
进一步分析认为，缓和目前油价高企是欧元由于地缘冲突引发的供给冲击，而非经济需求过热。区利期或全面一旦冲突缓和、率预和平协议达成，转鸽油价回落，地缘央行将不再需要维持紧缩政策，而是更关注国内增长与通胀平衡。
和
在冲突初期迅速转向鹰派，推迟原定的宽松计划，目前积累了较大的政策缓冲空间。
最新市场数据显示，截至2026年4月16日，
价格约为94.8美元/桶，尽管较3月峰值回落，但仍高于战前平均水平。
政策利率维持在3.75%，
存款便利利率为2.00%。这两者在冲突前处于宽松轨道，但因能源价格飙升被迫暂停降息。若外部冲击消退，两家央行有望优先恢复战前状态，避免长期高利率对经济的不利影响。
以下表格对比当前政策利率与潜在回转空间，帮助投资者更好地理解政策转向逻辑：
更深层次看，这种政策回转并非简单的“U型反转”，而是基于通胀预期重定的理性调整。冲突期间能源价格上涨已传导至核心通胀，若油价持续回落，企业成本压力减轻，央行将有空间实施宽松。同时，
和
作为能源净进口国，对油价的敏感度更高，一旦外部压力减轻，其政策弹性将显著优于能源出口国的央行。
当前地缘冲突导致的油价波动虽短暂推动了主要央行的鹰派倾向，但麦格理策略师的分析表明，一旦和平协议达成，油价回落，
与
将拥有最大的政策回转空间。当前3.75%和2.00%的利率水平为后续宽松提供了充分的缓冲。投资者需关注油价走势、和平谈判进展及两家央行的下次会议，以提前把握债券、汇率和股票市场的阶段性机遇。