台积电（TSM.N）在2026年第一季度的台积业绩大幅超出市场预期，得益于人工智能相关需求的电季持续旺盛，净利润创下历史新高，净利激增公司的需求全年增长和资本支出预期也维持在高位，显示出其对AI周期的持续强烈信心。

根据财报，高涨台积电一季度净利润为5725亿新台币（约182亿美元），全年同比增长58%，增长远超市场预期的预期5433亿新台币。高性能计算（HPC）业务成为主要驱动力，上调收入环比增长20%，台积表明数据中心及AI算力需求迅速上升。电季

在业绩展望方面，净利激增预计2026年第二季度营收将达到390亿至402亿美元，需求较2025年同期的持续300.7亿美元显著上升；毛利率预计在65.5%至67.5%之间，营业利润率将在56.5%至58.5%之间，整体维持高位。公司将全年营收增长预期从“约30%”上调至“30%以上”，进一步增强市场对其成长性的信心。

AI需求推动产能紧张

台积电指出，AI需求“极为强劲”，预计芯片需求将保持高位。随着AI数据中心架构的发展，CPU的重要性日益提升，同时GPU和定制加速器的需求也在增长，推动了对先进制程和封装的需求。

当前产能压力依旧明显。公司表示整体产能“非常紧张”，尤其是先进封装领域，加快了相关扩产的进度，包括建设下一代先进封装技术COPOS的中试线。同时，正积极准备新增产能，以满足日益增长的客户订单。

在制程方面，N2制程已进入大规模生产，N3产能扩张以支持AI需求；更远期的A14工艺受到客户关注，预计将于2028年开始量产。

资本开支维持高位，全球扩产加速

在强劲需求的推动下，台积电保持积极的资本开支策略，预计2026年资本支出将处于520亿至560亿美元的高端，并表明未来三年的资本支出将明显高于过去三年。

在区域布局方面，公司正加快亚利桑那州工厂的建设，强调需提升洁净室建设及设备采购效率，并计划在当地建设更多晶圆厂，同时预计成本结构有望改善。在台湾，公司将在台南新增N3工厂；在海外，计划提升日本和德国工厂的成熟制程产能。

不过，晶圆厂建设周期较长，新建工厂通常需要2至3年完成，这在短期内制约了供给释放的速度。

成本与供应链风险依然存在，终端需求出现分化

尽管总体需求强劲，但部分成本和外部风险仍在上升。公司指出，已注意到零部件及特种气体价格上涨的影响，并指出中东局势可能推高部分化学品和气体价格，但短期内难以量化具体影响。

在供应链方面，公司表示关键原材料的供应不会受到短期影响，氦气、氢气等关键气体也具备安全库存，并通过多地区采购以分散风险。能源供应在短期内预计不会对运营造成实质影响。

需求端则出现结构性分化。台积电指出，内存价格上涨已对个人电脑和智能手机市场造成压力，表明传统消费电子复苏仍不稳定。

在竞争层面，公司对自身技术领先地位“充满信心”，但也承认竞争对手提供了“极具吸引力”的技术解决方案。英特尔作为重要客户同时也是劲敌，而特斯拉则在客户与潜在竞争者之间形成交叉关系。